Steigt bei einem höherem Aktienanteil das Risiko einer Unterdeckung?

Bei einer höheren Aktienquote steigt die Volatilität der Anlagen und somit schwankt auch der Deckungsgrad stärker als bei einer konservativen Anlagestrategie. Dadurch erhöht sich auch das Risiko einer temporären Unterdeckung. Bei einer solid finanzierten Pensionskasse ist eine temporäre Unterdeckung kein Grund zur Sorge. Da sie ihre Vorsorgevermögen mit einer hohen Aktienquote anlegen kann, wird eine Unterdeckung in der Regel schnell wieder wettgemacht, sobald sich der Markt erholt.

Problematisch ist eine Unterdeckung, wenn eine Pensionskasse schlecht finanziert ist und eine grosse Umverteilung stattfindet. Da solche Kassen zwangsläufig eine tiefere Aktienquote aufweisen, profitieren sie weniger stark von der Erholung nach dem Rückgang. Somit dauert es länger, bis sie die Unterdeckung wieder ausgleichen können.